Ibovespa tem 4ª queda seguida com incerteza fiscal e mau humor externo; dólar encosta em R$ 5,40

O Ibovespa encerrou a quinta-feira (29) com queda de 1,06%, aos 169.186,42 pontos, e chegou à quarta baixa consecutiva. O dólar comercial avançou 0,89% e se aproximou de R$ 5,40, enquanto os juros futuros subiram em toda a curva. A sessão combinou incerteza sobre a política econômica do governo reeleito de Luiz Inácio Lula da Silva, dados americanos que reforçam a expectativa de juros altos e recuos nas bolsas de Nova York. O movimento amplia a perda acumulada na semana, que passou de 17%.

Resumo rápido

• Ibovespa caiu 1,06%, para 169.186,42 pontos, na quarta queda seguida.
• Dólar comercial subiu 0,89% e fechou entre R$ 5,387 e R$ 5,3874, com máxima de R$ 5,429.
• As taxas de juros futuros subiram em toda a curva, em meio à expectativa de juros americanos mais altos.
• Wall Street terminou em queda: Dow Jones perdeu 0,25%, S&P 500 recuou 0,30% e Nasdaq caiu 1,38%.
• O TCU aprovou alíquota de referência de 11,3% para a CBS em 2027; caberá ao Senado definir o valor final.
• Bancos e varejo pesaram no Ibovespa, enquanto Gerdau e Petrobras registraram desempenho misto.

O que aconteceu

A queda do Ibovespa foi de 1,06%, o que correspondeu à perda de 1.819,68 pontos, segundo o InfoMoney. O índice oscilou entre 168.765,35 e 171.402,97 pontos e registrou volume financeiro de R$ 41,90 bilhões. Com o resultado, ficou no menor patamar desde 20 de agosto, quando fechou em 167.927,15 pontos. A queda semanal acumulada chegou a 17,50%; em outubro e no quarto trimestre, o índice perdeu 9,21%, enquanto no acumulado de 2026 avançou 5,00%.

No mercado cambial, o dólar comercial fechou em alta de 0,89%. O valor de referência variou entre R$ 5,387 e R$ 5,3874, com mínima de R$ 5,343 e máxima de R$ 5,429, de acordo com o InfoMoney. A moeda brasileira recuou após duas quedas consecutivas. Em sentido contrário, o índice DXY, que acompanha o dólar diante de outras moedas de países desenvolvidos, caiu 0,18%, para 102,01 pontos.

O desempenho da bolsa brasileira foi acompanhado por recuos em Nova York. O Dow Jones perdeu 0,25%, aos 52.342,56 pontos; o S&P 500 caiu 0,30%, aos 7.720,39 pontos; e o Nasdaq recuou 1,38%, aos 26.184.724 pontos. A queda do Nasdaq foi atribuída à reação negativa ao balanço da Alphabet, dona do Google, e ao ambiente de risco antes das eleições de meio mandato nos Estados Unidos. As ações da Alphabet caíram 12,64%, a maior queda diária registrada pela empresa, com prejuízo de meio trilhão de dólares em valor de mercado, segundo o Money Times.

Como chegamos até aqui

A sequência negativa começou após as eleições presidenciais brasileiras. O InfoMoney lembra que o Ibovespa não tem apresentado sossego desde o resultado eleitoral e que a sessão de quinta-feira ampliou a queda iniciada na segunda-feira. A forte baixa do período eleitoral não foi seguida pela correção esperada por parte dos investidores, o que contribuiu para a sensação de que o mercado ainda busca um piso.

A agenda econômica internacional também pesou. O Federal Reserve dos Estados Unidos manteve os juros inalterados na véspera, e os dados de inflação e atividade publicados na quinta-feira reforçaram a expectativa de nova alta de juros na reunião de dezembro. O PCE, índice de preços de despesas de consumo pessoal, subiu 0,5% em setembro, enquanto a economia americana cresceu mais do que o esperado no terceiro trimestre, com expansão anualizada de 3,4%, segundo o G1. Na Europa, os principais índices subiram, enquanto as bolsas chinesas recuaram em mais uma onda de vendas de empresas de tecnologia.

• Segunda-feira (26): Ibovespa recua 13,88%.
• Terça-feira (27): Ibovespa perde 0,51%.
• Quarta-feira (28): Ibovespa cai 2,68%.
• Quinta-feira (29): Ibovespa perde 1,06%, aos 169.186,42 pontos; dólar sobe 0,89%.

Quem são os envolvidos

O governo reeleito de Luiz Inácio Lula da Silva é um dos principais focos de atenção do mercado. O Money Times informou que Lula deve viajar ao Piauí na semana seguinte para convidar o governador reeleito Rafael Fonteles a assumir o Ministério da Fazenda. A possível tributação de títulos hoje isentos, como LCI, LCA, CRI, CRA e debêntures incentivadas, também permaneceu entre os pontos acompanhados pelos investidores.

Entre as empresas, a Vale e a Petrobras estavam entre as maiores participantes do Ibovespa. A Vale responde por 8% do índice, e as ações PETR3 e PETR4 somam aproximadamente 13,5%. O setor bancário também ganhou destaque: o Índice Financeiro, que reúne ações de bancos, caiu 2,17%. Entre as maiores altas do dia estavam Gerdau, EMBJ, Gol e Weg; entre as maiores quedas, Minerva, MRVE, DIRR, Cognus e Azzas, segundo o InfoMoney.

O que dizem as partes e as fontes

Kevin Oliveira, advisor da Blue3, avaliou que seria natural observar alguma correção após a forte queda das eleições, com o mercado aproveitando preços menores. Ele afirmou que essa correção não foi observada e que cresce a preocupação com a condução das contas públicas na próxima gestão. Na avaliação do especialista, o governo estaria priorizando aumento de receitas, por meio de medidas como o IOF, o que criaria um sentimento ruim entre investidores, segundo o InfoMoney.

O Itaú BBA elevou a recomendação da Gerdau de neutra para compra e aumentou o preço-alvo de R$ 28 para R$ 31, com referência ao fim de 2027. O banco atribuiu a revisão à melhora dos fundamentos da companhia, especialmente na América do Norte, e ao recuo recente das ações, conforme o Money Times. A Motiva também recebeu recomendação elevada para compra, com analistas considerando exagerada a reação de venda após a eleição, embora a ação tenha perdido 1,59% na sessão, segundo o InfoMoney.

No caso da Vale, o consenso de mercado compilado pela Bloomberg previa queda superior a 48% no lucro líquido atribuível aos acionistas, na comparação anual, para R$ 7,598 bilhões. O relatório de produção e o balanço do terceiro trimestre estavam no centro da atenção. Para a Petrobras, a prévia do terceiro trimestre e a desvalorização do petróleo limitaram o desempenho das ações: PETR3 subiu 0,05%, para US$ 59,06, e PETR4 caiu 0,59%, para R$ 52,20, segundo o Money Times.

Entenda os indicadores e instituições

O Ibovespa é o principal índice da bolsa brasileira e funciona como uma referência do desempenho de ações negociadas no país. Quando ele cai, o movimento indica pressão sobre o conjunto das empresas listadas, embora cada ação possa ter desempenho diferente. O dólar é a moeda dos Estados Unidos e serve como referência nas operações cambiais brasileiras; sua alta em relação ao real encarece, por exemplo, ativos e insumos cotados na moeda estrangeira.

As taxas DIs são os juros futuros, ou seja, as taxas esperadas para operações de DI. Quando sobem, o mercado passa a projetar juros mais elevados no período. O PCE é o Índice de Preços de Despesas de Consumo Pessoal, uma das medidas de inflação acompanhadas pelo Fed; o PIB é o Produto Interno Bruto, indicador da produção de um país ou região. A CBS é a Contribuição sobre Bens e Serviços, criada pela reforma tributária, e o Confaz é o conselho que reúne representantes dos estados e do Distrito Federal para decidir questões de política fazendária. O IBS é o Imposto sobre Bens e Serviços, que terá cobrança transitória de 0,1% em 2027 e 2028, dividida entre estados e municípios, com aumento gradual a partir de 2029, segundo o G1.

Impactos e por que importa

A combinação de queda da bolsa, alta do dólar e juros futuros em ascensão alterou a leitura dos ativos brasileiros. Bancos e varejo, setores apontados como mais afetados no período pós-eleitoral, recuaram. O Índice Financeiro caiu 2,17%, o Bradesco perdeu 3,54%, o Banco do Brasil recuou 1,97% e o Itaú Unibanco caiu 0,60%. O Santander ganhou 1,19%, em meio à movimentação divergente entre as ações bancárias, segundo o InfoMoney.

A Ambev reportou lucro acima do esperado no terceiro trimestre, mas a fraqueza da cerveja no Brasil pesou, e a ação perdeu 4,40%. A Minerva liderou as perdas, com recuo de 6,92%, para R$ 2,69, em meio ao estresse dos juros futuros e à alta do boi gordo. A Gerdau foi a maior alta, avançando 5,69%, para R$ 25,46. O índice de small caps SMLL caiu 2,57%, o BDRX perdeu 1,29% e o IFIX recuou 0,60%, segundo o InfoMoney.

O que vem a seguir

A agenda de sexta-feira inclui a taxa de desemprego do Brasil, o PIB preliminar do terceiro trimestre da Alemanha e da França, a taxa de desemprego da zona do euro e a inflação ao consumidor da Alemanha. A segunda-feira é feriado de Finados, e a terça-feira marca o retorno do horário de verão norte-americano, além das eleições de meio mandato nos Estados Unidos, segundo o InfoMoney.

No Brasil, a definição da alíquota da CBS continua no centro dos debates. O TCU aprovou na quarta-feira (28) uma proposta de alíquota de referência de 11,3% para 2027. O valor será encaminhado ao Congresso Nacional, que poderá concordar ou não, e caberá ao Senado fixar a alíquota final, cobrada a partir de 2027, até 15 de dezembro. Além da CBS, haverá cobrança transitória do IBS em 0,1% em 2027 e 2028, dividida igualmente entre estados e municípios, com aumento gradual a partir de 2029, segundo o G1.

Este texto é informativo e não constitui recomendação de investimento. As informações de mercado são referidas à quinta-feira (29) e podem mudar ao longo da sessão e dos próximos pregões.